半導體2024年将迎複蘇？國産光刻膠産業崛起，揚帆新材等漲停

2月29日，光刻機（膠）概念表現強勢，多隻個股漲停。截至當日收盤，揚帆新材（300637.SZ）漲19.94%，容大感光（300576.SZ）漲18.1%。此外，海立股份（600619.SH）、張江高科（600895.SH）等多隻個股收獲10CM漲停。

研究機構TrendForce認爲，半導體行業将在2024年迎來複蘇。半導體光刻膠市場也有望反彈。

半導體行業即将複蘇？

TrendForce在《2023年全球光刻膠市場分析》中指出，随着下遊客戶庫存的持續改善、産能利用率的恢複，AI、智能汽車等應用的快速發展，預計半導體行業将在2024年迎來複蘇。

屆時，半導體光刻膠市場也有望迎來反彈，市場規模将恢複到2022年曆史峰值水平，并持續增長，到2027年将超過28億美元。

需要說明的是，光刻膠是從掩膜版轉移到矽片所需要的耗材，光刻是IC制造中難度最大的工藝，其工藝技術先進，驗證壁壘較高。從市場格局來看，全球光刻膠市場主要被日本、美國企業所壟斷。

根據ICInsights的統計，2016年至2021年全球晶圓制造市場規模由652億美元提升至1101億美元，複合年增長率爲11.05%，同期中國晶圓制造市場規模從49.05億美元提升至115.65億美元，複合年增長率達到15.36%，行業增速高于全球。

太平洋證券表示，伴随着晶圓制造規模的持續提升，中國有望承接半導體光刻膠産業鏈轉移。

國産替代空間廣闊

據了解，半導體光刻膠是由感光樹脂、增感劑和溶劑三種主要成分組成的對光敏感的混合液體，是半導體光刻工藝中的關鍵材料，光刻膠及其配套試劑在晶圓制造材料成本中占比超過10%。

TECHET統計數據顯示，2021年全球半導體光刻膠市場中，合成橡膠、東京應化、信越、杜邦等企業占據的市場份額超過90%，而用于先進工藝的KrF、ArF、EUV光刻膠基本被外資所壟斷。

相比之下，中國光刻膠行業發展的起步較晚，國産光刻膠主要應用于平闆顯示、印刷電路闆等領域，而用于晶圓制造、先進封裝的半導體光刻膠則主要依賴于進口。

通過多年努力，國内廠商現已實現了g/i線光刻膠的量産，但是更爲先進的KrF、ArF、EUV光刻膠仍然未能實現大規模量産。

根據CEMIA的統計，2022年中國集成電路晶圓制造用光刻膠市場規模達到33.58億元，同比增長約13.5%。其中，KrF光刻膠市場規模爲14.06億元，ArF光刻膠市場規模爲8.11億元，KrF、ArF光刻膠合計占比超過66%。

預計到2025年，中國集成電路晶圓制造用光刻膠市場規模将達到37.64億元，KrF、ArF光刻膠市場規模将同步增長，預計2025年市場規模将達到25.01億元。

國内公司積極推進研發

面對廣闊的市場空間，以及國産替代的迫切需要，國内廠商正努力推動研發和創新，同時加大相關産品的研發投入力度，持續提升産品性能，進一步完善産品體系。

目前，南大光電（300346.SZ）研發的ArF光刻膠現已在下遊客戶存儲芯片50nm和邏輯芯片55nm技術節點的産品上通過驗證，另外還有多款産品正在下遊客戶處驗證。此外，公司前期通過驗證的産品已有少量出貨，但尚未形成規模量産。

彤程新材（603650.SH）在互動平台表示，公司ArF光刻膠驗證進展順利，預計今年上半年完成驗證并出貨。

揚帆新材主要從事光引發劑和巯基化合物及其衍生物的研發、生産及銷售。在立足巯基行業的同時，公司持續向下遊延伸拓展出以907爲代表的包括ITX、BMS、369、379等一系列的光引發劑産品。

上述産品主要用于UV塗料、UV油墨、PCB抗蝕劑等方面的紫外光固化，可使電子線路闆絕緣塗料、木器塗料、皮革油墨、柔性油墨等塗層在特定波長的紫外光照射下快速固化，同時還避免了溶劑揮發對環境的影響，更加環保和健康。

除揚帆新材外，容大感光也是國内PCB光刻膠研發、制造領先的企業，多個系列産品的相關性能指标達到或超過國際/國内相關行業标準。該公司的光刻膠産品包括PCB光刻膠、顯示用光刻膠、半導體光刻膠等。其中，公司PCB光刻膠所需要的原材料已經實現國産化。

責任編輯：共工社